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信达证券股份有限公司张燕生,洪英东近期对确成股份进行盘问并发布了盘问申报《无惧落魄游波动，销量创单季度新高》，赐与确成股份买入评级。

确成股份(605183)　　事件：8月21日，确成股份发布2025年半年报。　　公司2025年上半年收入11.12亿元，同比+3.87%；归母净利润2.76亿元，同比+5.44%；扣非归母净利润2.74亿元，同比+10.16%。　　公司2025Q2交易收入5.73亿元，同比+4.47%，环比+6.17%；归母净利润为1.38亿元，同比-0.82%，环比+0.05%。扣非归母净利润1.38亿元，同比+3.57%，环比+1.05%。　　点评：　　产销判辨，单季度销量翻新高。2024年，公司募投神志“年产7万吨水玻璃、7.5万吨绿色轮胎专用高漫步性二氧化硅神志”部分产能成立完成，2024年公司产能达到38万吨。从2024年Q2驱动，公司产量判辨在9万吨水平。2025Q2，公司完毕销售9.4万吨，创下单季度新高。公司仍有5万吨二氧化硅产能和0.3万吨微球神志在成立中，公司展望2025年完成成立，咱们以为公司将来仍有增量不错开释。除此除外，公司2025年7月19日发布对外投资公告，公司拟在江苏滨海经济拓荒区沿海工业园投资成立“年产10万吨（一期年产5万吨）生物资（稻壳）二氧化硅玄虚讹诈神志”、“年产3.02万吨松厚剂神志”。生物资二氧化硅神志将成为公司拓展客户蹙迫的新产物。　　中枢沟通场所相对判辨，无惧原材料波动。把柄公司公告和咱们的测算，2025Q2公司产物单价环比0.89%，公司玄虚原材料价钱环比5.41%。2025Q2，主要原材料纯碱价钱天然抓续劣势，但硫磺价钱大幅环比增长41%带动玄虚原材料高涨。但2025Q2公司仍完毕了36.67%的毛利率和24.14%的净利率。阐扬了公司产物不才旅客户中有着中枢的竞争力，同期公司庄重的沟通也使得公司在收尾资本和销售方面恒久保抓判辨。　　新动力车浸透率升迁，带动绿色轮胎需求。公司主要产物绿色轮胎专用材料高漫步二氧化硅主要应用于乘用车半钢绿色轮胎行业。2025年上半年，我国汽车产销量差别为1562.1万辆和1565.3万辆。其中，新动力汽车产销量差别为696.8万辆和693.7万辆，同比差别增长41.4%和40.3%，新动力汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。新动力车的浸透率不停提高。新动力汽车、节能环保不雅念有望恒久拉动高漫步白炭黑需求。　　盈利预测与投资评级：咱们展望公司2025-2027年交易收入差别达到24.26亿元、25.23亿元、25.92亿元，同比增长10.4%、4.0%、2.7%，包摄母公司鼓舞的净利润差别达到5.77亿元、6.31亿元、6.75亿元，同比增长6.7%、9.4%、7.0%，摊薄EPS差别达到1.39元、1.52元和1.62元，面前股价对应2025PE为15.73x，督察“买入”评级。　　风险成分：产能成立不足预期，下贱需求大幅下跌，原料价钱大幅高涨

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据策画，甬兴证券赵飞盘问员团队对该股盘问较为深远，近三年预测准确度均值为74.41%，其预测2025年度包摄净利润为盈利6.13亿，把柄现价换算的预测PE为14.85。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增抓评级1家。

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